BLANQUEO: EXTERIORIZACIÓN DE CAPITALES — Se extendió la fecha de cierre de la I Etapa, que originalmente vencía este próximo lunes 30 de septiembre, para blanquear dinero en efectivo
El gobierno decidió extender un mes la fecha límite para regularizar efectivo, la cual pasó del 30/09 al 31/10. ¿El motivo? El importante éxito que tuvo durante las últimas semanas, el cual está siendo fundamental para un BCRA cuya performance en materia cambiaria estaba lejos de lo evidenciado durante la primera parte del año
¿ Que pasa con quienes ya ingresaron y exteriorizaron ?
1) Si se depositaron los dólares hasta el 30–9–2024, se pueden retirar desde el 1–1–2024; 2) Si se depositan durante octubre, se podrán retirar desde el 1–11–2024; 3) Si se realizaron depósitos en septiembre y octubre, el dinero podrá retirarse desde el 1–11–2024; 4) Si se hicieron depósitos en septiembre y se retiraron dólares en octubre, ya no se podrá volver a realizar depósitos en la cuenta CERA en octubre
En tanto sigue siendo posible retirar los dólares sin costo en aquellos casos de montos superiores a u$s 100.000 cuando se destinen a los fines habilitados para dicha operatoria
Al comienzo, el blanqueo no “despegaba”. Tras la reglamentación el 16/07, los depósitos en dólares del sector privado crecieron solamente US$ 273 M entre el 17/07 y el 31/07. Luego de algunas modificaciones y aclaraciones del gobierno, ascendieron un poco más (US$ 664 M en agosto) pero aún muy por debajo de lo esperado.
Sin embargo, la situación cambió de manera notable en septiembre: hasta el 24/09, llevan un incremento de US$ 7.806 M. Además, aceleró fuerte el ritmo de aumento: crecieron US$ 812 M la primera semana, US$ 1.487 M la segunda, US$ 3.049 M la tercera y US$2.458 M en los primeros dos días de la última, anotando el martes la suba diaria más alta desde que comenzó la serie en 2003 (US$1.352 M). De esta manera, el stock ya alcanza los US$ 27.066 M, el valor más elevado desde el 30/08/19. Si se mantiene este ritmo, tranquilamente podría superarse el récord de US$ 32.492 M alcanzado el 09/08/19.
Lo anterior es clave para el gobierno, por múltiples motivos. En primera instancia, parte de los nuevos depósitos va a encajes, lo que engrosa las reservas brutas. En segundo lugar, puede traducirse en un alza de las RIN: la mayor liquidez de los bancos fomentará la expansión del crédito en dólares -algo que viene sucediendo de manera ininterrumpida desde enero-; y, dado el funcionamiento del sistema –ver NEF-, esto implica una mayor oferta de divisas en el MLC y en consecuencia más compras por parte del BCRA. Además, puede ser clave para impulsar el precio de los títulos públicos, acciones, obligaciones negociables, etc. que están incluidos dentro de los instrumentos en los que se puede invertir el dinero y no pagar el impuesto. Por último, puede tener cierto impacto en la economía real, ya que el efectivo también se puede destinar a obras o adquisición de bienes productivos.
En conclusión, el blanqueo ha sido un factor clave a la hora de explicar el “veranito” cambiario-financiero de septiembre: el riesgo país bajó 8%, la brecha cayó de 40% a 25%, las reservas brutas superaron los US$ 29 MM tras promediar US$ 27,4 MM entre el 17/07 y 17/09, y el MERVAL en dólares creció 6% en el mes. Aunque los efectos positivos puedan atenuarse (quizás ya blanqueó la mayoría, o podría haber un retiro de depósitos, ya que después del 01/10 quienes ingresaron hasta US$ 100.000 pueden hacerlo sin penalización), la extensión de la Etapa 1 seguirá trayendo cierto aire al gobierno en el corto plazo.
Fuente: INVECQ CONSULTORA (27–9–2024)
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